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在持续加大 AI 领域投资的过程中，我们正将智能融入用户原本就喜爱的各类产品和服务中，让每一次体验都更具个性化、更强大且更便捷。这一切的核心在于苹果自研芯片（Apple silicon），我们也很高兴能推出搭载 A19 Pro 芯片和 M5 芯片的新产品。这些高度先进的芯片，使苹果产品成为体验 AI 强大性能的最佳载体。借助 “苹果智能”（Apple Intelligence），我们推出了数十项新功能，这些功能强大、操作直观、注重隐私，且与用户的日常活动深度融合。例如，“实时翻译”（Live Translation）功能可帮助用户实时跨语言沟通；“视觉智能”（Visual Intelligence）功能为用户探索世界、获取知识开辟了新途径。我们还推出了 “健身伙伴”（Workout Buddy）功能，该功能利用 AI 技术，根据用户的健身数据和运动历史，提供个性化的激励建议。此外，还有照片整理、全新图像创作工具以及强大的写作工具等众多功能。同时，我们也看到开发者们正利用我们的设备端基础模型，为全球用户打造全新的体验。我们同样对更具个性化的 Siri 充满期待，目前相关工作进展顺利，正如我们此前所透露的，预计将于明年推出这一版本的 Siri。
接下来，让我们详细了解各产品线 月季度的业绩表现，首先从 iPhone 说起。iPhone 9 月季度营收达到 490 亿美元，较去年同期增长 6%，在我们追踪的绝大多数市场中均实现增长。尽管由于需求旺盛，部分 iPhone 16 和 iPhone 17 机型面临供应限制，但仍取得了这一成绩。iPhone 17 Pro 从内到外进行了全新设计，并搭载性能卓越的 A19 Pro 芯片，是我们迄今为止打造的功能最强大的 iPhone，为智能手机行业树立了全新标准。iPhone 17 Pro 还配备了我们有史以来最出色的相机系统，新增 8 倍长焦镜头，且拥有 “宇宙橙” 等大胆新颖的配色，外观极具吸引力。iPhone Air 采用了极具突破性的设计；而 iPhone 17 则配备了更大、更明亮的 ProMotion 自适应刷新率显示屏，是一款出色的升级产品，内置众多用户喜爱的功能。
可穿戴设备、智能家居与配件业务（Wearables, Home and Accessories）营收为 90 亿美元。正如我此前提到的，我们很高兴通过推出全新 Apple Watch 系列产品，为用户开启了新可能，让这款全球最受欢迎的手表变得更加出色。其中，Apple Watch Ultra 3 拥有 Apple Watch 史上最大显示屏，电池续航得到提升，并支持卫星紧急求救功能；Apple Watch Series 11 为用户带来了迄今为止最全面的健康功能；Apple Watch SE 3 则以极具吸引力的价格提供了先进功能。AI 和先进机器学习技术是心率监测、跌倒检测、车祸检测等强大健康功能的核心支撑。
再来看服务业务，正如我此前所说，9 月季度营收达到 288 亿美元，较去年同期增长 15%，创下历史新高。在发达市场和新兴市场，服务业务均实现两位数增长；在广告、App Store、云服务、音乐、支付服务和视频等领域，均刷新了历史营收纪录。在今年的艾美奖（Emmy Awards）上，Apple TV 大放异彩，共斩获 22 项大奖。其中，《The Studio》一举夺得 13 项大奖，成为艾美奖历史上获奖最多的喜剧剧集；《 severance》则以 8 项大奖成为获奖最多的剧情剧集，为这部里程碑式的剧集再添荣誉。迄今为止，凭借精彩的原创故事内容，Apple TV 制作的作品已累计获得超过 600 项大奖和 2800 项提名。我们也期待观众能发现《Pluribus》等新作品，并继续关注《Slow Horses》《The Morning Show》等热门回归剧集。
产品业务营收为 737 亿美元，较去年同期增长 5%，这一增长得益于 iPhone 和 Mac 业务的良好表现，同时也创下 9 月季度营收纪录。得益于极高的客户满意度和强大的用户忠诚度，我们所有产品品类和所有地理区域的活跃设备安装基数均再次创下历史新高。服务业务营收为 288 亿美元，较去年同期增长 15%，创下历史新高。服务业务的增长具有广泛性 —— 在我们追踪的绝大多数市场中均实现两位数增长，且在大多数服务品类中也保持两位数增长。公司毛利率为 47.2%，高于我们指引区间的上限，环比增长 70 个基点，这主要得益于产品组合的优化。其中包含约 11 亿美元的关税相关成本，与我们在上次会议中预估的金额一致。产品业务毛利率为 36.2%，环比增长 170 个基点，同样得益于产品组合的优化。服务业务毛利率为 75.3%，环比下降 30 个基点。运营支出为 159 亿美元，较去年同期增长 11%，增长主要源于研发（R&D）投入的增加。
iPhone 营收为 490 亿美元，较去年同期增长 6%，这一增长由 iPhone 16 系列产品推动。在我们追踪的绝大多数市场中，iPhone 营收均实现增长；在拉丁美洲、中东、南亚等多个新兴市场，iPhone 9 月季度营收创下纪录；在印度市场，iPhone 营收更是创下历史新高。iPhone 活跃设备安装基数创下历史新高，9 月季度的升级用户数量也打破纪录。根据 World Panel 近期的调查显示，iPhone 在美国、中国城市地区、英国、法国、澳大利亚和日本均位列最畅销机型。根据 451 Research 的调查，美国市场对 iPhone 的客户满意度高达 98%，保持在极高水平。
我们的服务业务营收达到 288 亿美元的历史新高，较去年同期增长 15%。在美洲、欧洲、日本、亚太其他地区，服务业务营收均创下历史纪录；在大中华区，服务业务 9 月季度营收也打破纪录。大多数服务品类的环比增速均有所加快，正如蒂姆所提到的，我们在多个服务品类中均刷新了营收纪录，其中支付服务不仅营收创下历史新高，Apple Pay 活跃用户数量也较去年同期实现两位数增长。9 月季度服务业务的强劲势头，推动本财年服务业务总营收突破 1000 亿美元，较去年同期增长 14%，创下历史最佳业绩。活跃设备安装基数的持续增长，为我们未来发展提供了巨大机遇。用户对我们各类服务的参与度也在不断提升，交易账户和付费账户数量均创下历史新高。同时，我们也在不断提升服务质量、扩大服务覆盖范围 —— 从 Apple Pay 新增多个市场（目前已在近 90 个国家和地区可用），到推出 AppleCare One 服务（一种可通过单一方案覆盖多台苹果设备的全新保障服务），均是这一努力的体现。
企业业务方面，各行业对苹果产品的采用率正不断提升，以提高生产效率、推动创新。宝马集团（BMW Group）已为包括工厂员工在内的数万名员工配备 iPhone，以进一步强化其数字化能力、推动企业创新。第一资本金融公司（Capital One）扩大了 “Mac 选择计划”，为员工新增数千台 MacBook Air。在捷克共和国，该国最大的银行—— 捷克储蓄（eská spoitelna）持续投资苹果生态系统，除已有的数千台 iPad 和 Mac 外，又新增了 5000 多部 iPhone。普渡大学（Purdue University）围绕 Vision Pro 打造了空间计算中心，旨在帮助学生为引领半导体、制药制造等关键行业的下一波创新做好准备。
我们预计 12 月季度公司总营收将较去年同期增长 10% 至 12%，这将是公司有史以来表现最佳的一个季度。我们预计 iPhone 营收将较去年同期实现两位数增长，同样创下 iPhone 业务的历史最佳季度业绩。关于 Mac 业务，需要注意的是，去年同期我们推出了 M4 版 MacBook Pro、Mac Mini 和 iMac，因此本季度 Mac 业务将面临极高的同比基数压力。我们预计服务业务营收的同比增长率将与 2025 财年的增速相近。我们预计毛利率将在 47% 至 48% 之间，其中包含约 14 亿美元的预估关税相关成本。正如我们此前所说，我们在大幅增加 AI 领域投资的同时，也在持续投入产品路线 月季度，我们预计运营支出将在 181 亿至 185 亿美元之间，其他收入与支出（OI&E）约为 1.5 亿美元（不包含少数股权投资按市值计价可能产生的影响），税率约为 17%。最后，今天我们的董事会已宣布，将向普通股股东派发每股 0.26 美元的现金股息，股息发放日期为 2025 年 11 月 13 日，股权登记日期为 2025 年 11 月 10 日。接下来，我们将开启问答环节。
凯文·帕雷克：好的，没问题。我来详细说明一下。正如我们在业绩指引中提到的，12 月季度毛利率目标区间为 47% 至 48%。若取该区间的中点 47.5%，正如你所说，环比约增长 25 至 30 个基点。正如我此前所提到的，影响毛利率的因素有很多，既有正面因素，也有负面因素。本季度我们推出了多款新产品，这些新产品的成本结构通常高于其替代的旧产品，因此从成本角度来看，会对毛利率产生一定的负面影响；但产品组合的优化（尤其是产品业务端的组合优化）在很大程度上抵消了这一负面影响。此外，正如你所指出的，本季度我们通常会获得更高的运营杠杆。因此，我认为这两个因素是影响毛利率的主要因素，环比增长将主要得益于产品组合的优化，尤其是产品业务端的组合优化。